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金立群:亞投行希望引入更多私人資本,推動綠色發展

來源:澎湃新聞     時間:2019/1/14     責任編輯:郭佳佳

  1月14日,亞洲基礎設施投資銀行行長金立群在香港參加亞洲金融論壇時指出,亞投行作為一家新興的銀行,應該對經濟增長有很好的定義。增長并不意味著在所有固定資產中進行全面投資,還需要解決債務問題,如果盲目投資就意味著未來還需要很多年來解決債務問題。增長也意味著收入的分配應該更合理,這種增長應該由所有利益相關方來共用,因此,亞投行希望引入更多私人資本投資,希望能夠鼓勵私人投資來推動綠色發展。

  1月9日,亞投行董事會批準成立規模為5億美元的信用債投資基金,正式名稱為“亞洲ESG增強信用管理投資組合”(AIIB Asia ESG Enhanced Credit Managed Portfolio),致力于推動基礎設施相關債券成為一項資產類別。中國發行人所發行的債券將在組合中占相當的比重,且該組合將融合ESG(環境、社會和治理)投資理念,聚焦符合標準的亞洲新興市場基建相關的信用債。

  引入私人資本

  金立群表示,在私人投資領域,亞投行所占的份額非常非常小。亞投行希望自身能有足夠的靈活性、創新性,需要嘗試一些新的變化。全球1/3的專業資產價值可以達到22萬億美元,現在用ESG(環境、社會和政府治理的表現)作為這些資產評估的標準,ESG也會越來越重要。

  目前,亞投行已經在與一家資管機構的合作下開始建立投資組合,基金所投資債券的發行人國別包含主要東亞國家及部分亞洲新興市場國家,中國將占到相當比重。作為多邊開發銀行,亞投行可投債券的評級可以低至投資級,主要為3A、2A、A評級的信用債,票息料在無風險收益(如10年期美元債)的基準上高出幾百個基點,發行主體多為以上相關國家的基建類國有企業發行的美元計價債券。基金離正式發行仍有一段時間,投資策略將以持有到期為主,在全球經濟下行、違約率上升的同時,強調風控,提升投資組合的質量。而融合ESG投資理念則是該基金的一大亮點。

  融合ESG投資理念

  金立群在會上介紹,為了更高效,亞投行嘗試創造一種新的投資模式。亞投行要由此向世界表明,亞投行對項目融資進行考察過程中會考慮ESG的標準,從投資決策到投資的執行,再到投資項目的評估過程, 亞投行都會考慮ESG的標準。

  今年1月16日,亞投行將迎來成立三周年。三年前,2016年1月16日,由中國倡議成立的亞投行正式在中國北京開業。開業近三年來,亞投行的 “朋友圈”不斷擴大,近期亞投行表示,該行成員從建立之初的57個增加到93個,累計批準項目投資逾75億美元。

  亞投行成立的宗旨是促進亞洲區域基礎設施互聯互通,以及經濟一體化的進程,并且加強中國及其他亞洲國家和地區的合作。一直以來,各界將亞投行視為一家直接投資基建項目的銀行,而此次,亞投行化身為投資管理人,組建信用債基金,不變的是其一貫堅持的原則——助力全球基礎設施互聯互通。同時,亞投行也希望深化基建相關債券資本市場的發展。

  亞洲ESG增強信用管理投資組合的標的將包含由基建相關發行人發行的公司債,包括類主權債券、綠色債券,發行人所募得的資金將用于投資可持續基建項目等。

  今年亞投行發行信用債基金,長期目的也是希望吸引私營部門資金來投資該基金,間接助力基建投資市場。由于信用債市場的流動性不強,因此該基金并不會采取頻繁交易的策略。

  眼下,如何進一步吸引私營部門投資已經成為多數多邊開發機構的目標。亞投行總資本金為1000億美元,包括200億美元實繳資本和800億美元待繳資本。

  在發達國家,ESG投資頗受歡迎,且其價值受到市場認可。而所謂ESG投資或社會責任投資,即不以傳統方法采用的財務狀況、盈利水平、運營成本和行業發展空間等因素來評價上市公司, 而是將環境、社會和公司治理等因素納入到投資的評估決策中,并以社會公益、環境保護和公司治理優秀的企業為投資對象。

  近兩年來,新興市場尤其是中國對于ESG的認識不斷深化,契機之一就是MSCI去年正式將A股納入MSCI新興市場指數,MSCI也在中國內地加大了對于ESG投資理念的普及。MSCI ESG研究部門更是對300多家A股上市企業進行了ESG培訓。ESG評級是MSCI對超過千家訂閱機構客戶提供的服務,據MSCI統計,現在全球有850億美元的資產在跟蹤MSCI ESG指數。

  海通研究院的研究顯示,2008-2017年間, MSCI新興市場ESG領先指數除2009年小幅跑輸基準以外,其他年份均表現更優,年均超額收益為3.59%。

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